专题：《金融新篇章》丨养老金融篇
近年来，寿险业正面临着全面深度转型态势，“报行合一”不断推进，预定利率持续下调，为寿险业带来新的机遇与挑战。面对新形势，保险机构如何在行业转型发展中迎接市场考验，实现高质量发展？本期《保险新篇章》对话汇丰人寿总经理胡敏。
面对低利率市场环境，胡敏表示：“去年以来，低利率市场环境下，寿险产品的长期、稳定收益和保障功能的相对优势赢得了很多客户的青睐，保险行业具有独特价值，社会和客户真实需要保险。”
同时，当前市场环境下机遇与挑战并存。胡敏指出：“这更是一种挑战和一道考题，大量的长期刚性负债会提升公司的利差损风险，在当前的市场环境下，必须主动作为，不断提升专业的经营能力，开发出具有差异化的保险产品，在风险可控的前提下满足目标客户群体的需求，尤其是国内居民的财富保值增值需求及养老保障需求，才能实现公司、客户双赢，才能抢占未来高质量发展的先机，这也是汇丰人寿一直以来秉持的理念和努力的方向。”
适逢行业深度转型时期，“报行合一”的实施为行业带来新业务增长点。正如胡敏所说，在当前市场背景下，“报行合一”政策恰逢其时，只要行业能找到并满足好客户的需求，“报行合一”反而推动了渠道价值的提升。
自2009 年成立，汇丰人寿已走过15 年发展历程。回顾过去，展望未来，胡敏对汇丰人寿未来发展做出如下期许：“今年是汇丰人寿成立15周年，回顾过去的发展，公司经历了很多市场的考验，也取得了长足的进步。但未来仍然充满了很多不确定性，机遇与挑战并存，我们必须保持稳健经营的理念，一步一个脚印，踏踏实实，砥砺前行。”
行业正从粗放走向精细化管理阶段
“报行合一”政策恰逢其时
谈及当前市场环境，胡敏表示：“过去的几年间，中国寿险行业经历了巨大的变革，整体进入了深度转型的发展阶段。从外部环境来说，行业监管愈发完善，个别激进的险企因经营不善被接管，产品定价利率顺应市场环境不断下调，报行合一政策直指费用管理的症结，销售人员管理等新规也将重塑一线销售的生态。同时，市场和客户也在变化，经历过疫情，随着千禧一代成立自己的家庭，大家的保险保障意识明显更强了，主动购买保险的人群越来越多，对产品的认知也更加充分。”
另一方面，着眼行业内部，胡敏指出：“从行业自身来说，经营目标变得更加多元，以前管理者最关心的是产品有没有竞争力，保费规模有没有增长。现在看谁能更敏锐地发现和引导客户需求，看资产负债匹配，看偿付能力管理，看业务的价值和可持续性，看经营效率的提升等等，行业正从粗放走向‘算账经营’的精细化管理阶段。”
面对“报行合一”政策的实施，胡敏表示：“在这样的市场背景下，‘报行合一’政策恰逢其时。去年政策刚出台的时候，大家很担心降低了佣金率是否会降低银行的销售动力，但从今年的业务实际来看，只要行业能找到并满足好客户的需求，‘报行合一’反而推动了渠道价值的提升。”
面对“报行合一”等政策下的新市场环境，汇丰人寿如何做？胡敏阐述道：“作为汇丰集团的全资子公司，银保渠道是汇丰人寿的立身之本，是策应和协调集团战略的关键，对我们来说，‘报行合一’意味着银保深度合作模式的机遇，也将促进我们对于客户体验优化、效率提升等方面的更多承担。”
积极做好负债、资产两端的工作
吸取国际经验应对低利率市场环境
2009年，汇丰保险（亚洲）与国民信托合资成立汇丰人寿，双方各持股50%。2020年1月1日，我国正式取消合资寿险公司的外资比例限制。四个月后，汇丰保险（亚洲）于5月4日宣布，将收购国民信托所持有的汇丰人寿50%股权。2022年，汇丰人寿正式由合资转为外资独资，并在一年内先后经历了汇丰保险（亚洲）的两次增资。
对于汇丰人寿的股权结构变动，胡敏表示：“公司合资转独资以及股东方两次对汇丰人寿进行增资，体现了汇丰集团对于中国市场长期、健康、稳定发展的坚定支持，进一步了提高公司的偿付能力水平，增强了公司抵御风险的能力，有助于更好地实现未来业务增长计划、持续推动分支机构拓展、产品创新、投资和服务能力的提升，并以更快的速度响应不断变化的市场需求。”
“2024年上半年，公司累计实现原保险保费收入68.09亿元，同比增长103.74%，其中新单保费45.33亿元，同比增长109.73%。相比2021年全年原保险保费收入24.09亿元，公司已经从一家规模较小的公司快速成长为中等规模的公司。”
在机构拓展方面，胡敏指出，2023年12月四川分公司开业，汇丰人寿业务首次拓展至西南地区；2024年1月江苏分公司开业，进一步增强了汇丰人寿在长三角地区的业务覆盖。截至目前，汇丰人寿的省级分支机构已增至7家，持续开拓业务版图。
近年来，随着中国保险业高水平对外开放持续深化，外资寿险公司布局国内市场步伐明显加快。作为外资独资的险企，汇丰人寿如何应对当前市场环境？
对此，胡敏表示：“汇丰人寿将积极吸取集团在其它市场上的先行经验，结合本地市场情况，努力实现长期稳健发展。以当前行业面临的低利率市场环境为例，放眼国际市场，低利率市场环境对于寿险公司来说并不是一个新课题，以中国香港寿险市场为例，2008年金融危机后，利率逐步走低并维持了较长时期的低位水平，香港市场的主要应对策略包括发展利率敏感型分红型产品、开发外币寿险保单、发展保障型产品等。”
他进一步阐述道：“汇丰人寿充分意识到利率下行对资产负债匹配带来的挑战，从战略资产配置、投资品种拓展、产品组合优化等多方面出发，积极应对利率下行风险。公司正积极研究汇丰集团在海外市场面临低利率环境时的应对策略，结合我国社会经济发展实际情况，积极做好负债、资产两端的工作，包括产品转型和创新，调整战略资产配置等，努力实现长期可持续发展目标。”
展望未来发展规划，胡敏表示：“汇丰人寿始终以有序、稳健的发展原则，把握推进金融高质量发展的主题，聚焦于集团优势，对接汇丰集团在中国内地市场的大财富管理矩阵策略，围绕个人及家庭健康、养老、财富、保障、传承等多维度需求，为客户提供完善的保险解决方案，提升公司市场竞争力和品牌知名度。”
只关注短期效果将本末倒置
“五篇大文章”需在长期实践中摸索尝试
2023年，中央金融工作会议指出，要做好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融“五篇大文章”，为推进金融高质量发展指明了方向。今年5月，国家金融监督管理总局发布《关于银行业保险业做好金融“五篇大文章”的指导意见》，要求发挥银行保险机构职能优势，进一步做好金融“五篇大文章”。
谈及对金融“五篇大文章”的见解，胡敏表示：“作为汇丰集团在中国的全资寿险子公司，如何更好地融入中国式现代化进程并推动高质量的发展，是我们中长期规划关注的核心。中央金融工作会议明确提出，要做好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融五篇大文章，为中国金融行业的发展举旗定向，五篇大文章都是正确的方向，并且潜力巨大。”
然而，“五篇大文章”作为金融领域宏观性政策，并不能一蹴而就，而是需要久久为功。对此，胡敏解释道：“（五篇大文章）其中的每一项都并不容易实现，都要求公司不断建设相关的制度体系和专业能力，如果只关注短期的效果，一个时期的工作方案，容易本末倒置。从现在看，针对每一篇文章，保险行业如何切入，能做什么，要做什么，可以做成什么样，需要在长期的实践中不断摸索和尝试。”
面对这一问题，胡敏进一步介绍了汇丰人寿在“五篇大文章”方面的举措：“汇丰人寿在战略上高度关注‘五篇大文章’的发展方向，我们成立了‘五篇大文章’工作领导小组，积极研究具体落地方案，包括保险产品创新、服务创新、绿色发展、数字化金融等各个方面。”
一直以来，保险业在养老金融领域发挥着不可替代的作用。胡敏表示：“人口老龄化趋势下，我们迎来长寿时代，居民的养老资产保值增值及抵御长寿风险的需求凸显，养老金融这篇大文章中，保险作为能抵御长寿风险的产品，有着其他金融产品不可替代的效用，可以在养老第三支柱中发挥积极作用，丰富养老金融产品供给。”
在具体落实层面，胡敏指出：“寿险行业具有长周期经营的特点，长期主义是行业发展的基本理念，当前我国正在经历重大的人口结构的转型，对于经营人身险业务的保险公司来说，将深刻影响未来的经营发展逻辑。一直以来，满足客户养老保障的人生目标需求，都是汇丰人寿‘以客户为中心’的经营理念核心之一，我们也推出了多款针对养老需求的年金及寿险产品。”
未来，汇丰人寿将如何布局养老保险市场，满足多样化养老需求？胡敏展望道：“公司将以客户的实际养老需求出发，积极关注养老市场，参考借鉴行业内先进经验，努力将保障产品与养老服务相结合，尝试开拓业内优质的养老产业资源，为客户及其家庭全生命周期、多养老场景的全面养老服务。一方面，响应国家对于第三支柱养老发展战略，在政策允许的条件下，积极探索及准备商业养老金产品的开发；同时，将考虑在相关服务的基础上建立养老品牌，并和健康品牌相结合，丰富品牌生态，为客户提供全流程的一站式服务，更好地满足广大客户的康养服务需求。”